农业2011年中期投资策略:收获养殖 布局饲料、疫苗、水产品
上半年国内外农产品价格普遍上涨,全球食品价格创出新高。在全球流动性过剩及各地灾害天气影响下,国内外大宗农产品价格整体呈上涨态势,尤其是畜禽价格涨幅最大,符合我们2011年度策略报告的判断。 下半年农产品价格走势主要看天气情况。美、欧、日、中国各自面对内部困难,货币*策趋于紧缩,流动性对农产品价格的影响减小。由于上半年美国玉米、南美大豆、中国小麦和水稻生产均已遭遇灾害天气,其是否对实际产量造成重大影响,进而影响价格走势,还需看下半年的天气情况。 价格研判:畜禽小幅回调维持高位、粮价震荡、水产品环比回升。畜禽产品价格及养殖利润均已接近2008年的历史高点,但考虑到成本上升以及存栏量下降,价格有望继续维持高位;在国家年年提高最低收购价,保护农民利益和种植积极性的大背景下,粮食价格仍将震荡上行;水产品价格在日本核辐射的心理影响下并没有受到明显冲击,下半年尤其是四季度进补旺季时价格将延续去年下半年的上升势头。 投资策略:推荐畜禽养殖、饲料、疫苗、水产品。我们持续推荐的畜禽养殖板块仍是短期热点,如雏鹰农牧等;中期看饲料、疫苗行业,均受益于养殖业赚钱效应带来下半年集中补栏,推荐新希望、大北农、天康生物; 在日本核泄漏事件中被错杀的水产养殖业下半年有望迎来量价齐升,值得关注,推荐獐子岛、好当家。